近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于建立健全生态产品价值实现机制的意见》，其中提出要推动生态资源权益交易、加大绿色金融支持力度等多项政策。

在一系列政策的鼓励下，尽管银行业积极加强绿色金融业务的布局，但绿色金融产品依然难以渗透到社会各个领域。

日前，《中国经营报》记者在基层调研时了解到，绿色金融落地难，其中一个主要原因正是企业缺乏传统意义上的合格押品，银行机构迫切需求生态资源权益交易加速落地。同时，部分银行也因为欠缺完善的绿色金融产品体系和管理体系，而牵绊绿色金融落地。

“与传统项目相比，金融机构绿色金融项目推进所需的绿色金融专业性较强，银行有效识别绿色项目和开发相应产品和服务能力需要进一步提升。”恒丰银行公司金融部副总经理耿伟指出。

排污权抵押贷款样本：探路生态资源权益抵押

随着生态文明建设逐渐深入，监管层和金融机构对于发展绿色金融日渐重视。2020年末，我国绿色贷款余额约1.8万亿美元，绿色债券存量约1250亿美元。

但记者在基层走访时了解到，绿色金融产品与传统金融产品存在差异。某国有银行人士指出：“很多绿色金融企业不具备传统意义上的合格抵押物，但在生产过程中存在一些必备的生产要素，具备进行交易的特质，比如用水权、排污权、碳排放权等。这就需要银行创新信贷产品、调整信贷标准，还需要制定定价标准、评级标准等一系列新规则。”

以排污权为例，近日，记者在我国印染第一大省浙江省走访时了解到，当地的印染企业就曾面临很大的融资难题。

据了解，印染行业发展初期企业均各自为政，技术老旧、设备不齐全，粗放扩张发展模式，印染行业呈现“高污染、高能耗、高排放”。印染行业的行业集中度低，大量中小企业无力承担高昂的环保设备费用来达到废水排放标准。因此，这一领域一度被银行认为是“黑色产业”，融资困难。

为化解印染企业“三高症”，2010年绍兴市柯桥区启动实施印染集聚升级工程，按照“绿色高端，世界领先”的总体目标，通过印染集聚、整治提升、节能减排、淘汰落后、生态治理等重要举措推动产业升级转型。

同时，为缓解印染企业的融资难题，2008年浙江省绍兴市作为全国排污权有偿使用和交易试点，率先建立排污权交易制度，实行总量控制型的排污权有偿使用和交易。排污权是指排放者在环境保护监督管理部门分配的额度内，并在确保该权利的行使不损害其他公众环境权益的前提下，依法享有的向环境排放污染物的权利。排污权在绍兴当地市场可以通过市场交易、公开竞价、直接出让等方式进行交易。排污权的可交易的特点，使之具备了可抵押的属性。

可流转的排污权，给印染企业的融资带来了新的希望。随着相应制度和规程的逐渐完善，使排污权抵押贷款更具可操作性，多家银行布局研究排污权抵押贷款。

恒丰银行绍兴支行负责人唐之伟指出，银行开展排污权抵押贷款的难点，主要是排污权并不是传统意义上规范的抵质押品，银行需要将其录入系统，并进行一系列制度调整。

自开展排污权抵押业务以来，恒丰银行绍兴支行累计支持由排污权抵押的印染企业14家/次，累计发放贷款81896万元。位于绍兴市柯桥区的浙江爱利斯染整有限公司（以下简称“爱利斯染整”）正是排污权抵押贷款的受益企业，该公司日排污指标9844.1吨，恒丰银行绍兴支行为其进行充分评估之后，以其名下9844.1吨/日排污权作抵押，给予授信1.47亿元，助力企业生产及转型升级。

完善顶层设计 推动绿色金融落地

排污权作为押品如何进行估值？唐之伟认为，一般银行对排污权的定价是参考从前行业的情况，但该行主要是参考政府的指导回购价以及市场的价格，提升了押品的价值。

“排污权是印染厂必备的生产要素，排污量与企业生产能力相匹配的。根据柯桥区的规定，企业每个月的生产排污量是有限定的，逼近限定排污量就要减产或停产。”爱利斯染整董事长陈建钢告诉记者，“企业如果要扩大生产，有三条路径，一是进行设备改造，二是提升污水处理能力，三是并购排污权。因此，现在的排污权十分紧俏。”

据了解，排污权的价格为一天一价，从最近一次排污权拍卖的情况看，拍卖价格多于5万元/吨，如果拍卖规模较大，价格可能是3万元/吨，规模小的可能要5万元/吨。

“推进绿色金融项目由于涉及对融资对象环保信息的判断、环境风险的评估和金融产品的定价，需要金融机构进一步提升自身在环保技术、法规和金融兼备的复合型能力来实施。”耿伟如是说。

谈及绿色金融业务的贷后管理，唐之伟告诉记者，与传统行业贷款类似，依然是看企业经营状况，同时要关注排污价格变动。

上述国有银行人士提示道，银行在开展绿色金融业务时，要注意资产质量挑战。“产业的转型、需求、运营成本、利润和现金流的变化，排污能力、碳排放等涉及环保的生产要素的强度差异，将导致相关行业企业的财务状况发生不同程度的变化，并影响这些企业贷款的偿付能力。”

据了解，2020年，恒丰银行持续加大在轨道交通、新能源、节能环保、绿色农业等行业客户绿色信贷投放工作，绿色信贷余额较同期增长52.8%；绿色信贷中不良贷款0.21亿元，占全部绿色贷款的0.2%，资产质量保持良好水平。

某城商行管理层告诉记者，银行要向推动绿色金融业务，需要完善顶层设计，强化组织领导，不断夯实各部门的工作职责，完善绿色金融管理体系，这样才能促进绿色金融业务的落地。

坐落在长江经济带国家级转型升级示范开发区的海宁经济开发区内的海宁光耀热电有限公司（以下简称“光耀热电”），就体验到了恒丰银行绿色信贷的响应速度。

据悉，光耀热电主要向海宁市经济开发园区内企业提供蒸汽、电力服务，全年供蒸汽量约为90万吨。2020年，为响应国家大力发展天然气分布式能源系统调整能源结构和提高能源利用率的要求，光耀热电计划实施生产过程清洁化改造，拟筹建发展天然气分布式能源站项目。但这一项目总投资近6.1亿元，拟于近期一期进入投产阶段，为保证项目顺利进行，光耀热电还面临项目资金不足的问题。

彼时，有多家银行针对光耀热电的融资需求积极开展了尽调、为其制定融资方案，恒丰银行嘉兴海宁支行了解到该企业产业结构调整的情况，敏捷响应客户融资需求，与光耀热电深入沟通后，嘉兴海宁支行探索银企绿色金融合作发展新模式，积极推进该笔项目贷款，历时3个月，最终促成项目融资贷款落地。