当前，市场对于需求持续性的担忧仍在，临近春节，市场预期布厂对棉纱的补库或逐渐走弱，纱线成交量存在走弱风险，而郑棉CF05合约在15700上方或面临较大套保压力；纺企对于棉花采购积极性一般，虽然纺企棉纱库存得到去化，但纺纱利润仍不理想。短期郑棉走势或重回震荡。

由于全球棉花消费前景仍不乐观，ICE棉价缺乏上涨驱动，不过随着中国棉花价格反弹以及美棉出口进度良好，ICE棉价走势企稳，短期将围绕80美分/磅震荡，如果美棉出口超预期，将推动ICE棉价上涨。

经历去年10月和11月连续大幅下跌后，国内棉价从去年12月初开始止跌反弹，郑棉主力从12月初最低14740元/吨开始上涨，截止2024年1月11日的15580元/吨，涨幅达840元/吨。

本轮郑棉上涨行情主要驱动因素有两方面，其一新疆棉加工进入中后期，成本固化在偏高位，对期货价格形成一定支撑。其二是年前备货启动，进入12月后纺织企业订单状况好转，棉纱库存开始下降，纺企持续采购皮棉原料，现货消费好转支撑棉价上涨。据MYSTEEL数据显示，从2023年11月24日至2024年1月5日，纺纱厂开机率从最低60.3%提高至70.2%，已经是连续第七周上升。从2023年12月8日至2024年1月5日，织布厂开机率从最低36.9%提高至46.4%，已经是连续第六周上升。从2023年12月1日至2024年1月5日，纺纱厂纱线库存天数从最高32.8天下降至27.7天，已经是连续第六周下降。

近期，国内棉市继续回暖，皮棉现货价格保持稳定，期货价格连续反弹，纺企采购积极性提高，棉纱订单有所好转，但持续性有待观察。新疆采摘交售活动结束，皮棉加工收尾。截至1月4日，全国累计加工皮棉531.5万吨（国家棉花市场监测系统2023年11月份预测国内棉花产量565.7万吨），同比增加64.3万吨。从加工进度可以看出，尽管2023年籽棉收购进度偏慢，但随着期棉快速下跌，棉农惜售情绪下降，皮棉加工进度迅速回升。与此同时，由于市场呈现持续下行态势，棉企惜售情绪降温，存棉赌后市的意愿降低，基本采取了快加工快销售的策略。

当前，随着期棉价格持续反弹，棉企套保量快速增加，企业对后市保持谨慎态度，一旦期货价格达到或超过皮棉加工成本，企业就会积极入市参与套保，这也说明上方高度压力很大，价格涨得越高，棉花套保数量就越大。当然，按照往年的经验来看，除非2024年有大行情，否则资金肯定不会给棉企顺利解套的机会。

下游纺织产业迎来回暖，企业订单均较12月之前好转，特别是国外订单，这离不开圣诞、元旦等节日效应的带动，郑棉也趁现货销售好转上涨了一波。进入1月，市场将逐渐进入淡季，除了有预期补库产生的价格支撑外，订单将转入淡季。这对郑棉产生多大的影响还要观察，但从大的走势来看，在整个大宗商品回调的氛围里，目前郑棉仅是反弹走势。

国内棉纱价格稳中小涨，纺织企业成品库存明显下降，库存压力减轻推动纱厂开机率回升和原料补库，进而令近期棉花现货成交相对较好。当前棉纱市场短期走货维持好转，尤其是40支至60支的中高支纱，个别纱厂表示已经接到5月份。但纱厂认为当前布厂年前备货已近尾声，对于年后行情能否持续并不乐观，因而总体以尽量去库为主，原料采购谨慎。一些原计划1月中旬提前放“春节假”的棉纺织企业发布通知将假期推迟7-15天。进口纱外盘报价也延续上涨态势，棉纺织市场“翘尾”行情继续。

1月7日至8日，全国商务工作会议在京召开。

会议强调，2024年全国商务系统要自觉把思想和行动统一到党中央决策部署上来，主动对标对表，重点做好几个方面工作：

总体而言，目前棉花现货市场持续回暖，产业链下游数据指标转好，支撑郑棉价格上涨。但从中期来看，纺纱利润走弱，且后续消费能否持续存疑，棉价缺乏较强的上涨动能。